股指期货对股市的影响:股指期货对市场有何重要作用 - 三兴期货直播间

股指期货对股市的影响:股指期货对市场有何重要作用

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1、股指期货对股市的影响:股指期货对市场有何重要作用

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摘要:2018年12月3日,相关资产管理人士期盼已久的股指期货市场之门真正重新开启。由于2015年年中股市的异常波动,此后三年多来,在严格管控措施下,不仅股指期货的功能受到紧紧束缚,而且a股市场并没有脱离大幅波动的特征。不仅在我国,1987年10月美国股灾期间,股指期货对于股票市场走势的作用同样引起社会各界高度关注和激烈争论。美国sec和cftc两大监管机构、cme聘请的独立调查委员会(米勒等)先后完成了针对股灾的研究分析报告。这三方重量级研究报告,都深入分析和论证了股指期货在股灾期间所起的作用。虽然三方报告都直接或间接地否定了股指期货的“瀑布效应”是股灾发生的原因,但由于三方思考问题的角度和深入程度不同,对股指期货市场作用的具体观点仍有一定的差别。本文综合比较了三方报告的分析和结论,并提出几点启示,以期能够提高我国各界相关人士对股指期货的正确认识,正确评价股指期货的风险管理和价格发现功能。关键词:指数套利组合保险保证金贴水

doi:10.19766/j.cnki.zgzqqh.2019.01.005

一、引言

2018年12月3日起,沪深300、中证500、上证50股指期货交易限制进一步放松。此次放松幅度高于很多市场参与者的预期,真正重新打开了股指期货市场之门。回首过去三年多来,由于

   

2、股指期货对股市的影响:股指期货交易即将恢复常态,对股市有什么影响

对于股票期货常态化交易,每个人或不同的机构,其解读方式都不一样,这个是需要市场去验证的。没有统一的标准。

个人认为是利好,最重要的是避免市场过度波动和集中抛售股百票。

股指期货的作用如下:

规避投资风险

当投资者不看好股市,可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空,锁定股票的账面盈利度,从而不必将所持股票抛出,造成股市恐慌性下跌

套利

所谓套利,就是利用股指期货和现货指数基差在交割日必然收敛归零的原理,当期货升水超过一定幅度时通过做空股指期货并同时买入股指期货标的指数成分股,或者当期货贴水超过一定幅度时通过做多股指期货并同时进行融券卖空股票指数etf,来获得无风险收益。

降低股市波动率

股指期货可以降低股市的日专均振幅和月线平均振幅,抑制股市非理性波动,比如股指期货推出之前的五年里沪深300指数日均振幅为2.51%月线平均振幅为14.9%,推出之后的五年里日均振幅为1.95%月线平均振幅为10.7%,双双出现显著下降

丰富投资策略

股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具,可以丰富不同的投资策略,改变目前股属市交易策略一致性的现状,为投资者提供多样化的财富管理工具,以实现长期稳定的收益目标。

3、股指期货对股市的影响:股指期货对股市有什么影响?

股指期货推出后,改变了以往股市运作的模式,以往只有上涨才能赚钱,而现在大幅做空股市也可以赚钱。

1、对机构的影响:随着中金所逐步放行大机构从事来股指期货的投资,给这些主力机构一种新的操纵市场的工具,大盘的大起大落将更频繁。

2、对散户的影响:由于门槛的存在,大部自分散户难以参与到股期市场,非完全竞争的股指期货市场逐渐沦为大机构zd的玩物,股市变化更加难以预测,对散户的要求也越来越高,大部分散户如果不能适应的话,基本上都会出局。特别是近期政策面偏空的时候,机构大幅做空股市赚钱,受伤的只有散户。

4、股指期货对股市的影响:什么是股指期货结算日,对股票有什么影响

股指期货是一款基于股市的金融衍生产品,是建立在股市基础之上的,与股百市运行有着紧密的联系,但与股票是有本质区别的。

股指期货是股市的一种提前反映,是股市的晴雨表。起到助涨助跌的作用。

“交割日效应”是指在某个股指期货合约的交割日临近时,参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有度利的合约交割价,运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。特别是因为股指期货合约按规定是以股票现货指知数为参照,通过现金进行交收,这样在最后临交割时,现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用,因此道也就会有大资金进入现货市场,导致股指大幅震荡,从而形成“交割日效应”。

股指期货到了交割日,会和现货的价格相接近,而股指期货合约的标的物是沪深300,那么当交割日到了的时候,会与沪深300相互影响,影响到了沪深300,大盘就要受到影响,换句话说,股指期货到了交回割日,它的走势会与大盘走势趋于一致,相互影响!

总而言之,股指期货是一款金融衍生产品,源于股市,却与股市有着本质的区别,建立在股市基础之上,对股市形成反作用,特别是对股市短期走答势,更具有“引领功效”!

5、股指期货对股市的影响:股指期货交割日对股市有影响吗

股指期货交割日对股市有影百响。股指期货高而大盘低:空单多就打压期指,无损大盘;多单多,利好沪深300,会拉大盘看涨,期指低而大盘高:与前相反。

股指期货交割日‍就期货合约而言,交割日是指必须度进行商品交割的日期。商品期货交易中,个人投资者无权将持仓保持到最后交割日,若不自行平仓,其持仓将被交易所强行平掉内,所产生的一切后果,由投资者自行承担;只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业,才可将持仓一直保持到最后交割日,并进容入交割程序,因为他们有套期保值的需要与资格。

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